El petróleo sube mientras las tensiones en Oriente Medio mantienen elevados los riesgos de oferta

Los precios del petróleo subieron el jueves ante una nueva intensificación de las tensiones en Oriente Medio. Funcionarios iraníes advirtieron de que Teherán se está preparando para la posibilidad de nuevos ataques de Estados Unidos e Israel tras las elecciones de mitad de mandato estadounidenses, aumentando la preocupación por una nueva escalada. La orden de salida del personal no esencial del gobierno estadounidense y de sus familiares de Arabia Saudí refuerza aún más la fragilidad del entorno de seguridad.

Hasta ahora, los nuevos ataques no han afectado de forma significativa a la producción ni a los flujos de exportación de Arabia Saudí, limitando el impacto sobre la oferta. Sin embargo, los continuos ataques contra la infraestructura saudí mantienen al mercado expuesto a una mayor volatilidad, ya que un ataque exitoso contra importantes instalaciones de producción, oleoductos o terminales de exportación podría reducir de forma significativa el suministro físico.

Al mismo tiempo, los datos de la EIA mostraron que los inventarios de crudo de Estados Unidos cayeron en 3,06 millones de barriles la semana pasada, muy por encima de las expectativas de un descenso de aproximadamente 0,8 millones. Los datos de la API también señalaron una reducción de 4,93 millones de barriles, tras una caída de 11,12 millones en la semana anterior. Los continuos descensos de los inventarios reducen el margen disponible para absorber nuevas interrupciones del suministro y podrían amplificar el impacto en el mercado de cualquier escalada.

A pesar de las actuales tensiones, las exportaciones de crudo de Oriente Medio se han recuperado significativamente, mientras que las rutas alternativas de exportación continúan operativas, compensando parcialmente los riesgos para el suministro. Al mismo tiempo, avances diplomáticos significativos tanto en Oriente Medio como en Europa del Este podrían mejorar las perspectivas de oferta y ejercer presión a la baja sobre los precios.

De cara al futuro, es probable que el crudo siga siendo muy sensible a los acontecimientos relacionados con la infraestructura saudí y el transporte marítimo regional. La recuperación de las exportaciones, las rutas alternativas y las liberaciones de reservas de emergencia podrían ayudar a limitar nuevas subidas de los precios, mientras que las continuas caídas de los inventarios y cualquier deterioro del contexto geopolítico podrían tensionar aún más el mercado.

Thadeu Dos Santos
Regional Director at Infinox